20亿美元交易的背后

Vizio是谁？
Vizio虽然是美国本土第一大电视厂商，但其却是一家提倡轻量化的厂商，直到今日，其员工只有区区的160名，这在以劳动密集型的电视机产业中是极其罕见的，这也得益于其一直坚持的轻身量的路线。

首先，Vizio的产品实行100%的外包生产，合作厂商为瑞轩科技和富士康，这个举措令Vizio的产品极大程度地降低了生产成本，有效的利用了发展中国家的廉价劳动力。同时需要注意的是，瑞轩科技和富士康也是Vizio的股东，这也让Vizio供货源得到了保证，这种稳定的供应链及生产链关系是Vizio产品保持价格优势的重点之一。

其次，Vizio拥有固定而多层次的合作伙伴，在Sam's Club(山姆会员店)、Costco Wholesale等会员制量贩店中，Vizio建立起高品质的品牌形象；而在物流量巨大的Sears、Walmart、Target等百货商场中，Vizio也有着良好的合作关系，成为冲击销售量的主力； BestBuy这样的高端家电专营店中，Vizio也依旧没有放弃。同时，Vizio通过寻找品牌代理人、增加区域性小型销售商等线上线下的方式，将销售点遍布北美，保证了充足而良好的销货通路。

Vizio成功的秘诀，除了正确的产品和市场定位，还有对供货商和销售渠道的精准控制。由于自身资金有限，Vizio需要先向销售渠道收取预付资金，并且拿到供货商贷款，能够做到“先付钱后交货”的基础就是Vizio长期以来良好的商业信用。Vizio对山姆会员店等量贩店承诺，即使平板电视价格下调，支付给它们的销售利润也不会减少。但是，Vizio的劣势是完全不具备生产能力、有限的财力和有限的资源。也正是有着这样的劣势，当面对收购者挥舞的巨额钞票时，Vizio的被收购也就成为了定局。

一次资本的狂欢？
早在此次收购之前，就曾经有分析家通过Twitter宣称Vizio或已被收购，金主可能是谷歌或苹果，也可能是成立了新合资公司。随后又爆出乐视、阿里参与竞价，在传闻中推测乐视报价15亿美元，阿里报价25亿美元，苹果报价高达30亿美元。而到了最后，乐视的成交价20亿美元可谓中庸，这中间到底发生了什么我们现在不得而知，再联想到2015年Vizio曾试图以1.75亿美元在纽约证券交易所寻求上市未果，因此我们几乎可以推测这个最终成交价一定是被众多资本哄抬的结果，而其他竞争对手的推测报价在其中也肯定起到了推波助澜的作用。

在固有的刻板印象中，乐视似乎一直以资本运作为主，缺少实体运营经验和能力。但实际上乐视在互联网电视方面做了一定的积累，还有给电视注入互联网元素的经验。而在美国市场，互联网电视实际上处于“放羊”的状态，没有任何管制措施，这样辗转腾挪的空间更大，也是更具发展潜力，从某种程度上说，美国电视市场似乎更适合乐视一直强调的乐视生态。另外，贾跃亭还曾经特别指出Vizio员工将引入乐视的全员持股计划，因此，此时指责乐视的收购行动仅是资本运作显然为时过早。

乐视的收购得到了什么？
根据乐视官方的答案，Vizio具有强大的全球供应链管理能力，并与美国一级渠道商建立起长期的合作伙伴关系。所以，相继入股TCL多媒体和并购Vizio，帮助LeEco逐步实现从上游屏-芯-智能终端全产业链到下游渠道和营销资源、从品牌到用户的全球产业链深度垂直整合和价值重构；LeEco亦会用“平台+内容+终端+应用”生态模式助力Vizio升级至多维度、开放式闭环共享生态系统本次收购完成后，LeEco大屏生态全平台将拥有超过2800万台智能电视入口，累计播放时长超过110亿小时，高达7.3亿的月活用户数。通过本次收购，LeEco奠定了自己全球化战略的发展基石。除去让更多的全球用户认识并了解乐视品牌及其生态模式之外，未来LeEco会将“千万人不满，千万人参与，千万人研发，千万人使用，千万人传播”的UP2U(User Planning To User)理念引入Vizio，让美国乃至全球用户参与其中，一起见证LeEco的全球化进程

但实际上，乐视得到的远远不止这些。首先，在当前中国电视市场增长乏力的背景下，进入北美这个全球第二大电视消费市场是扩大规模中的乐视最好的选择，通过收购Vizio，乐视可以直接影响美国电视市场中的主流消费群体，这对2016年乐视的全球化战略有着重要的意义。其次，收购Vizio后，乐视全球液晶电视销量将跨进全球前5大的门槛，在多品牌战略的支撑下，预计2017年乐视电视销量可达约1500万台。第三，收购Vizio将进一步强化LeEco在全球电视产业供应链中的话语权，让乐视的产业链布局更加完善，特别是加强了增强面板资源掌控权。最后是规避专利风险，Vizio在美国拥有超过140件专利，其专利储备和专利运用能力也是乐视本次收购的重点，这样未来乐视产品进入北美市场后能够有效规避专利壁垒所带来的风险。