零钱通，会是“余额宝杀手”吗？

9月初，腾讯开始在《微信》中内测其理财工具零钱通。这款产品因为在功能和定位上和余额宝类似，很快引起了多方关注，也让略显沉闷的互联网金融领域再掀波澜。有好事者将零钱通称之为“余额宝杀手”，但事实果真如此吗？

零钱通，《微信》亡羊补牢

今年9月4日，有网友发现腾讯已经开始在《微信》上内测理财工具零钱通。据了解，零钱通此次采用的是白名单内测方式。腾讯官方表示，首次开通的用户数量有限，如有意可以在线提交申请。成功开通零钱通功能的用户，其《微信》钱包中原“零钱理财”功能将自动升级为“零钱通”。截至本文发稿时，零钱通仍旧还在内测当中。

而根据网友提供的截图显示，零钱通在功能上与余额宝类似。具体的，用户可以将零钱通里的钱用于消费，如转账、发微信红包、扫码支付，以及偿还信用卡等。同时，当资金放在零钱通里不被使用时，还可以投资货币基金赚取收益。

众所周知，与余额宝所对接的是天弘基金，而零钱通此次所对接的货币基金则为南方现金通E，属于南方基金管理的货币基金，这其实也是之前与理财通方面对接的4只货币基金之一。目前，其7日年化收益率维持在4.2%左右，与余额宝的收益率数据比较接近。不过，和余额宝略有不同的是，目前仅有微信钱包的零钱可以直接转入零钱通，用户不能直接使用银行卡向零钱通转账。

零钱通内测的消息一经曝出，很快便引发多方关注。2014年1月，在余额宝推出已有半年之后，微信方面才不紧不慢地上线了自己的零钱理财业务——理财通。然而，此时的理财通更像是传统的理财产品，无法直接用于消费。让余额宝独美了三年之后，微信方面此次选择发力零钱理财的举动，也算得上是亡羊补牢。

零钱理财是一个怎样的市场？

既然《支付宝》和《微信》先后杀入，那么零钱理财究竟是一个多大的市场？

据天弘基金日前发布的公告显示，截至2017年6月30日，余额宝基金规模达到了1.43万亿元人民币。而天弘基金也因此，一举成为了全世界最大的货币基金。作为对比，我们再来看看中国基金业协会发布的数据显示，截至2017年4月底，国内货币基金规模已达4.51万亿元，占据整个公募资产规模的47%左右。

可见，在余额宝的助力之下，天弘基金已经在国内货币基金领域占据很大优势。而不支持消费的理财通，此前的规模一直维持在1100亿元人民币左右，就有些相形见绌了。不支持直接消费，限制了理财通的状态，腾讯方面将其升级为零钱通也在情理之中。

另一个重要原因在于，余额宝这种异常灵活的零钱理财方式，门槛低、限制少，深受如今年轻人的喜爱。尽管单笔资金的金额较小，但是由于用户人群数量可观，依旧成就了天弘基金这样的巨无霸。根据支付宝今年年初公布的数据，2016年有4.5亿实名用户使用支付宝。而在用户数据上，《微信》的表现更为亮眼，截至2017年6月末，《微信》和WeChat合并月活跃用户数达到了到9.63亿，而且还在不断增加中。

这样傲人的用户基数，全完足以支撑零钱通的快速崛起。别忘了，碍于《微信》钱包零钱提前的手续费政策，很多用户的《微信》钱包中都存放有一定数量的零钱，只要收益率得当，将它们转化到零钱通当中，并无太大难度。

事实上，还不止支付宝和微信，就连京东也想来零钱理财市场里分一杯羹。今年8月，兴业银行与京东金融联合宣布，将推出国内首张具备“互联网基因”的借记卡——兴业银行京东金融小金卡，其最大的特色在于，支持“余额理财”功能，即用户与京东金融完成京东小金库签约后，小金卡内活期账户资金余额超过1000元人民币的部分，即可每日定时自动转入京东小金库，申购关联的货币基金。

“余额宝杀手”？没那么简单

既然《微信》拥有比支付宝更海量的用户，同时又借提现政策之利，锁住了一部分用户《微信》钱包中的零钱，那么零钱通是否能够如好事者所说的那样，成为“余额宝杀手”呢？

我们的观点是，难。事实上，零钱通的使命，或许也并非是“余额宝杀手”。说白了，零钱通的首要目的并非是想将用户存放在余额宝中的钱转存到零钱包当中。关于零钱包，腾讯官方的表态是，是腾讯财付通与多家金融机构合作，为用户提供多样化理财服务的平台。

中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，零钱通有《微信》庞大的用户基数支撑，它的推出可能会对余额宝的用户造成一定分流。不过，这种分流并不会对余额宝造成太大影响。早在今年3月份，证监会就发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》。受此影响，余额宝今年已两次依照监管要求下调最高额度，先是在5月底宣布从100万元人民币猛降至25万元人民币，上个月又进一步下调至区区10万元人民币。

苏宁金融研究院互联网金融中心薛洪言认为，对用户而言，无论是零钱通，还是余额宝，都不是一款独立的产品，而是两个超级支付生态内的一环。因此，零钱通和余额宝两者并无直接竞争关系，主要是通过强化各自支付工具的用户体验间接发挥效果的。只不过，其他一些零钱理财工具，或许就顿觉“亚历山大”了。